Ekonominio kalendoriaus naudojimas: praktinis gidas investuotojui

Ekonominis kalendorius naudingas tada, kai jį skaitote kaip planą, o ne kaip naujienų srautą. Pirmiausia išsifiltruokite tik jums svarbias šalis, valiutas ir didelio poveikio įvykius. Tada nustatykite Vilniaus laiką ir kiekvieno svarbaus paskelbimo prognozę palyginkite su ankstesne reikšme. Prieš įvykį sumažinkite riziką, o po jo vertinkite ne patį skaičių, o tai, kiek jis nukrypo nuo lūkesčių. Toliau rasite, kaip perskaityti kiekvieną kalendoriaus stulpelį, kurie įvykiai rinkas judina labiausiai, kaip atrodo savaitės ir dienos rutina ir kaip saugoti kapitalą tomis minutėmis, kai kaina juda staigiausiai.

Trumpai

• Kiekvienoje kalendoriaus eilutėje yra laikas, valiuta, įvykis ir trys reikšmės: faktinė, prognozuota ir ankstesnė.
• Rinką judina ne pats skaičius, o netikėtumas, t. y. skirtumas tarp fakto ir prognozės.
• Filtruokite griežtai: tik jūsų prekiaujamų turtų valiutos ir tik vidutinio bei didelio poveikio įvykiai.
• Prieš didelio poveikio paskelbimą mažinkite pozicijos dydį arba laukite, o sprendimą priimkite tik nusistovėjus kainai.
• Ilgalaikiam investuotojui kalendorius padeda suprasti ekonomikos ciklą ir palūkanų kryptį, o ne gaudyti minutės judesius.

Turinys

• Kas yra ekonominis kalendorius
• Kaip perskaityti vieną kalendoriaus eilutę
• Svarbos žymos: ką reiškia mažas, vidutinis ir didelis poveikis
• Kurie įvykiai rinkas judina labiausiai
• Kaip susiderinti kalendorių: šalys, valiutos, laikotarpis ir laiko juosta
• Savaitės ir dienos rutina
• Faktas, prognozė ir ankstesnė reikšmė: kaip įvertinti netikėtumą
• Kodėl rinka kartais reaguoja ne taip, kaip tikėjotės
• Rizikos valdymas prieš paskelbimą ir po jo
• Kalendorius ilgalaikiam investuotojui
• Mūsų požiūris: kalendorius yra pradžia, o ne strategija
• Išmokite skaityti duomenis kaip analitikas
• DUK
• Šaltiniai

Kas yra ekonominis kalendorius

Ekonominis kalendorius yra suplanuotų makroekonominių įvykių sąrašas: statistikos tarnybų skelbiami rodikliai, centrinių bankų sprendimai, vadovų kalbos, aukcionai ir kiti pranešimai, galintys pakeisti kainas. Jį rasite daugumoje prekybos platformų, finansų naujienų portaluose ir analitikos svetainėse. Visų jų logika ta pati.

Kaip nurodo MetaTrader pagalbos centro kalendoriaus aprašymas, įprastoje eilutėje matysite įvykio laiką, susijusią valiutą, įvykio pavadinimą ir tris reikšmes: faktinę, prognozuotą ir ankstesnę. Šių trijų skaičių santykis ir yra visa kalendoriaus esmė.

Kalendorius neprognozuoja kainų. Jis tik parodo, kada atsiras nauja informacija ir ko rinka iš jos tikisi. Visa kita priklauso nuo jūsų pasirengimo.

Kaip perskaityti vieną kalendoriaus eilutę

Prieš filtruodami įsitikinkite, kad suprantate kiekvieną stulpelį. Pavadinimai skirtingose platformose gali šiek tiek skirtis, bet turinys sutampa.

Du dalykai, kuriuos pradedantieji praleidžia dažniausiai. Pirma, tas pats rodiklis gali būti skelbiamas keliais pavidalais, pavyzdžiui, infliacija per mėnesį ir per metus. Rinka dažnai labiau reaguoja į vieną iš jų, todėl žiūrėkite, kuris įprastai cituojamas naujienose. Antra, ankstesnė reikšmė kartais patikslinama kartu su nauja. Jei naujas skaičius atrodo silpnas, bet ankstesnis buvo stipriai pakeltas, bendras vaizdas gali būti visai kitoks.

Svarbos žymos: ką reiškia mažas, vidutinis ir didelis poveikis

Svarbos žyma yra kalendoriaus sudarytojo vertinimas, kiek įvykis istoriškai judino rinką. Ji naudinga kaip pirmasis filtras, bet ne kaip galutinė tiesa.

• Mažas poveikis. Antraeiliai rodikliai, smulkesnių regionų apklausos. Paprastai kainos beveik nepajudina, nebent rinka itin jautri tai temai.
• Vidutinis poveikis. Pramonės gamyba, mažmeninė prekyba, verslo nuotaikų indeksai. Gali sukelti aiškų judesį, ypač jei netikėtumas didelis.
• Didelis poveikis. Palūkanų normų sprendimai, infliacija, darbo rinkos ataskaitos, BVP. Tai įvykiai, aplink kuriuos verta planuoti prekybą.

Svarba keičiasi kartu su rinkos tema. Kai centriniai bankai kovoja su infliacija, kainų indeksai tampa svarbiausiais mėnesio duomenimis. Kai rinka bijo nuosmukio, dėmesys pereina prie darbo rinkos ir verslo apklausų. Todėl žymą visada papildykite savo klausimu: ar šis skaičius gali pakeisti centrinio banko kitą žingsnį?

Kurie įvykiai rinkas judina labiausiai

Didžiausią poveikį dažniausiai turi tai, kas tiesiogiai keičia lūkesčius dėl palūkanų normų. Lietuvos investuotojui svarbiausi du centrai: euro zona, nes mūsų valiuta yra euras, ir JAV, nes dolerio palūkanos veikia beveik visas pasaulio rinkas.

Atskira kategorija yra centrinių bankų posėdžių protokolai ir vadovų kalbos. Jos neturi prognozės stulpelio, todėl jų poveikį įvertinti sunkiausia. Čia padeda tik supratimas, ką rinka šiuo metu tikisi išgirsti.

Posėdžių ir pagrindinių statistikos paskelbimų grafikai skelbiami iš anksto metams į priekį. Tikslias datas visada tikrinkite oficialiuose institucijų puslapiuose, nes kalendoriuose pasitaiko perkėlimų ir klaidų.

Kaip susiderinti kalendorių: šalys, valiutos, laikotarpis ir laiko juosta

Nesufiltruotas kalendorius parodo šimtus įvykių per savaitę. Tokio sąrašo niekas neperskaito, todėl pirmasis darbas yra jį sutraukti iki keliolikos eilučių.

1. Nustatykite laiko juostą. Pasirinkite Vilniaus laiką arba konkretų UTC poslinkį, atitinkantį dabartinį sezoną. Lietuvoje laikrodžiai sukami du kartus per metus, o JAV tai daro kitomis datomis, todėl kelias savaites per metus įprastas skirtumas su Niujorku pasikeičia valanda. Po kiekvieno laiko keitimo patikrinkite, ar kalendorius rodo teisingą laiką.
2. Pasirinkite šalis pagal turtą, ne pagal smalsumą. Prekiaujate EUR/USD? Jums reikia euro zonos ir JAV. Turite JAV akcijų ETF? Svarbiausia JAV. Prekiaujate auksu ar nafta? JAV duomenys ir žaliavų atsargos.
3. Palikite tik vidutinio ir didelio poveikio įvykius. Mažo poveikio įvykius įjunkite tik tada, kai tiriate konkrečią šalį.
4. Pasirinkite laikotarpį. Savaitės vaizdas tinka planavimui, dienos vaizdas tinka prekybai. Ilgalaikiam investuotojui naudingas mėnesio vaizdas su centrinių bankų posėdžiais.
5. Įjunkite priminimus. Dauguma platformų leidžia nustatyti pranešimą prieš įvykį. Užtenka 15–30 minučių, kad spėtumėte patikrinti atviras pozicijas.

Savaitės ir dienos rutina

Kalendorius veikia geriausiai, kai jį tikrinate įprastu laiku, o ne tada, kai kaina jau šoko.

Sekmadienio arba pirmadienio ryto peržiūra

Perbėkite visą savaitę ir užsirašykite tris–penkis svarbiausius įvykius. Prie kiekvieno pasižymėkite, kuriuos jūsų turtus jis liečia ir ką darysite: mažinsite poziciją, lauksite ar specialiai ieškosite galimybės. Pažiūrėkite, ar savaitėje nėra centrinio banko posėdžio. Tokia savaitė dažnai būna rami iki sprendimo ir audringa po jo.

Penkios minutės kiekvieną rytą

Patikrinkite šios dienos įvykius ir jų laiką pagal Vilniaus laiką. Pažiūrėkite, kokie duomenys paskelbti naktį Azijoje ar vakar vakare JAV ir kaip į juos sureagavo rinka. Jei svarbus įvykis bus prekybos sesijos viduryje, iš anksto nuspręskite, ar per jį laikysite atvirą poziciją.

Po paskelbimo

Užsirašykite faktą, prognozę ir rinkos reakciją per pirmąją valandą. Po kelių mėnesių turėsite savo duomenų bazę, kuri pasakys daugiau nei bet kuri bendra svarbos žyma: kurie rodikliai būtent jūsų turtui iš tikrųjų svarbūs.

Faktas, prognozė ir ankstesnė reikšmė: kaip įvertinti netikėtumą

Rinka prekiauja lūkesčiais. Prognozė kalendoriuje atspindi, ko tikimasi, todėl didelė jos dalis jau yra kainoje. Naujiena yra tik skirtumas tarp fakto ir prognozės.

Paimkime iliustracinį pavyzdį. Tarkime, euro zonos metinė infliacija praėjusį mėnesį buvo 2,4 %, prognozė šiam mėnesiui yra 2,3 %.

• Faktas 2,3 %. Atitinka lūkesčius. Didelio judesio greičiausiai nebus, nes rinka tai jau žinojo.
• Faktas 2,6 %. Teigiamas netikėtumas: infliacija aukštesnė nei tikėtasi. Rinka gali padidinti tikimybę, kad palūkanos išliks aukštesnės ilgiau, o tai paprastai stiprina valiutą ir spaudžia obligacijų kainas.
• Faktas 2,0 %. Neigiamas netikėtumas: infliacija vėsta greičiau. Rinka gali pradėti tikėtis palūkanų mažinimo.

Vertinkite ne tik kryptį, bet ir dydį. Netikėtumas, kuris telpa į įprastą to rodiklio svyravimą, dažnai praeina be pėdsakų. Netikėtumas, kuris yra didžiausias per pastaruosius mėnesius, gali pakeisti tendenciją kelioms savaitėms.

Taip pat atkreipkite dėmesį į kryptį, kurią kalendorius laiko "gera". Didesnė infliacija ar didesnis nedarbas nėra gera žinia ekonomikai, bet valiutai aukštesnė infliacija trumpuoju laikotarpiu gali būti palanki, jei ji reiškia aukštesnes palūkanas. Dėl to kai kurių kalendorių spalvinis žymėjimas (žalia ir raudona) klaidina pradedančiuosius.

Kodėl rinka kartais reaguoja ne taip, kaip tikėjotės

Net ir teisingai perskaitytas skaičius ne visada lemia tikėtiną judesį. Dažniausios priežastys:

• Lūkesčiai jau buvo kainoje. Jei rinka kelias dienas kėlė kainą, tikėdamasi stipraus skaičiaus, stiprus skaičius gali tapti signalu fiksuoti pelną. Tai vadinama principu "pirk gandą, parduok faktą".
• Neoficiali prognozė skiriasi nuo oficialios. Rinkos dalyviai kartais tikisi kitokio skaičiaus nei vidutinė analitikų prognozė kalendoriuje.
• Vienu metu paskelbti keli rodikliai. Darbo rinkos ataskaitoje gali būti stiprus užimtumo skaičius ir silpni atlyginimai. Rinka sprendžia, kuris svarbesnis.
• Patikslinti ankstesni duomenys. Stiprus naujas skaičius po stipriai sumažintų praėjusių mėnesių duomenų reiškia mažiau, nei atrodo.
• Kitos naujienos. Geopolitika, įmonių rezultatai ar centrinio banko vadovo komentaras tą pačią valandą gali užgožti statistiką.

Todėl pirmasis kainos šuolis po paskelbimo dažnai būna netikras. Daug patyrusių prekybininkų sprendimą priima tik tada, kai kaina nusistovi ir tampa aišku, kurią interpretaciją rinka pasirinko.

Rizikos valdymas prieš paskelbimą ir po jo

Didelio poveikio įvykiai yra laikas, kai trumpam pasikeičia pačios rinkos sąlygos. Likvidumas sumažėja, skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos (spredas) išsiplečia, o pavedimai gali būti įvykdyti blogesne kaina nei nurodėte. Štai keli praktiniai principai.

Prieš įvykį

• Peržiūrėkite atviras pozicijas, kurias įvykis gali paveikti, ir apsispręskite: uždaryti, sumažinti ar palikti su aiškiu nuostolio ribojimu.
• Neatidarinėkite naujų pozicijų paskutinėmis minutėmis prieš paskelbimą, nebent tai yra jūsų iš anksto patikrinta strategija.
• Jei naudojate automatinę prekybos sistemą, įjunkite naujienų filtrą, kuris sustabdo prekybą tam tikrą laiką prieš didelio poveikio įvykį ir po jo. Trukmę nusistatykite pagal tai, kiek laiko jūsų turte įprastai trunka svyravimai.
• Jei prekiaujate su sverto produktais, prisiminkite, kad staigus judesys gali uždaryti poziciją anksčiau, nei spėsite sureaguoti. Prieš naudodami svertą su sąlygomis susipažinkite brokerio rizikos atskleidimo dokumente.

Po įvykio

• Leiskite praeiti pirmajai reakcijai. Įsitikinkite, kad spredas grįžo į įprastą lygį.
• Vertinkite, ar judesys patvirtina jūsų iš anksto užsirašytą scenarijų. Jei ne, nedarykite sprendimo vien todėl, kad kaina juda.
• Pozicijos dydį skaičiuokite nuo realaus svyravimo, kuris po svarbių duomenų paprastai būna didesnis nei įprastai.

Emocijos yra atskira rizika

Kalendorius sukuria pagundą prekiauti kiekvieną kartą, kai kažkas paskelbiama. Lietuvos akcijų rinkos portfelio rizikos tyrimas atkreipia dėmesį, kad emociniai šališkumai, ypač per didelis pasitikėjimas savimi, skatina per dažną prekybą ir nereikalingą riziką. Aiškus planas, užrašytas iki paskelbimo, yra paprasčiausia apsauga nuo to.

Kalendorius ilgalaikiam investuotojui

Jei investuojate į akcijas ar ETF metams, minutės judesiai jums nesvarbūs. Bet kalendorius vis tiek naudingas, nes padeda suprasti, kurioje ekonomikos ciklo stadijoje esame.

Tas pats tyrimas išskiria sisteminę riziką, kurios diversifikacija nepanaikina, ir nesisteminę, kurią galima sumažinti paskirstant investicijas. Jame taip pat teigiama, kad verslo ciklo ir makroekonominių rodiklių analizė gali padėti priimti investicinius sprendimus. Būtent sisteminę riziką ir rodo kalendorius: palūkanų kryptį, infliacijos tendenciją, augimo lėtėjimą ar spartėjimą.

Praktiškai ilgalaikiam investuotojui užtenka sekti kelis dalykus:

• centrinių bankų posėdžius ir jų signalus apie palūkanų kryptį;
• infliacijos tendenciją per kelis mėnesius, o ne vieną skaičių;
• darbo rinkos ir verslo nuotaikų pokyčius, kurie dažnai rodo ciklo posūkį anksčiau nei BVP.

Kalendorius taip pat padeda planuoti reguliarias investicijas. Jei žinote, kad savaitė bus audringa, galite suplanuoti pirkimą kitai dienai po svarbaus paskelbimo, kai kainos nusistovi.

Mūsų požiūris: kalendorius yra pradžia, o ne strategija

Marketsfactor rinkas analizuoja nuo 2011 metų, ir per tą laiką matėme daug investuotojų, kurie ekonominį kalendorių laiko signalų generatoriumi. Jie laukia raudonos žymos, mato skaičių ir spaudžia mygtuką. Taip dažniausiai ir prarandami pinigai, nes kalendorius parodo, kada ateis informacija, bet nepaaiškina, ką ji reiškia.

Mūsų patirtis rodo, kad kalendorius tampa tikru įrankiu tik sujungtas su dviem dalykais. Pirmas yra fundamentinis supratimas: kodėl infliacija svarbi palūkanoms, kaip palūkanos keičia akcijų vertinimą, kodėl tas pats skaičius skirtingoje ciklo stadijoje reiškia skirtingus dalykus. Antras yra techninė analizė: kur yra svarbūs kainos lygiai, iki kurių judesys po paskelbimo gali nueiti, ir kur jis greičiausiai sustos.

Todėl savo mokymuose kalendorių niekada nemokome atskirai. Jis yra fundamentinės analizės dalis, o fundamentinė analizė geriausiai veikia kartu su kainos veiksmo skaitymu. Investuotojas, kuris supranta abu, prieš paskelbimą jau turi scenarijus kiekvienam rezultatui ir po jo tik pasirenka tinkamą.

— Bartas

Išmokite skaityti duomenis kaip analitikas

Jei norite suprasti ne tik kaip naudotis kalendoriumi, bet ir kodėl rinka į kiekvieną rodiklį reaguoja būtent taip, mūsų Fundamentalios analizės akademija skirta būtent tam: makroekonominiams rodikliams, centrinių bankų politikai ir jų poveikiui akcijoms, valiutoms bei žaliavoms.

Norite derinti makroekonomiką su grafikais? Rinkitės kursą Techninė ir fundamentinė analizė. O jei dar tik pradedate, užsiregistruokite į nemokamą web seminarą ir pamatykite, kaip dirbame.

DUK

Kaip dažnai reikia tikrinti ekonominį kalendorių?

Užtenka vienos išsamesnės peržiūros savaitės pradžioje ir trumpo patikrinimo kiekvieną rytą. Aktyviai prekiaujantiems verta nusistatyti priminimus prieš didelio poveikio įvykius. Ilgalaikiam investuotojui pakanka mėnesio vaizdo su centrinių bankų posėdžiais.

Ar galima prekiauti vien pagal kalendoriaus duomenis?

Vien kalendoriaus nepakanka, nes jis nepaaiškina, kaip rinka interpretuos skaičių. Sprendimui reikia žinoti, kas jau įskaičiuota į kainą, kokia yra rinkos tema ir kur yra svarbūs kainos lygiai. Kalendorių naudokite kaip planavimo įrankį kartu su fundamentine ir technine analize.

Kodėl kalendoriuje rodomas kitas laikas nei paskelbimas naujienose?

Dažniausiai kalendoriuje nenustatyta Vilniaus laiko juosta arba po laikrodžių sukimo poslinkis liko senas. Patikrinkite nustatymus ir prisiminkite, kad JAV laiką keičia kitomis datomis nei Europa. Tomis savaitėmis skirtumas su Niujorku būna valanda mažesnis nei įprastai.

Ką daryti, jei faktinė reikšmė sutampa su prognoze?

Tada naujienos beveik nėra, nes rinka to ir tikėjosi. Pažiūrėkite į kitas ataskaitos dalis ir ankstesnės reikšmės patikslinimą: būtent jie dažnai nulemia judesį. Jei ir ten nieko netikėto, kaina paprastai grįžta prie ankstesnės tendencijos.

Ar ekonominis kalendorius naudingas ETF investuotojui?

Taip, nes jis rodo sisteminę riziką, kurios diversifikacija nepanaikina: palūkanų kryptį, infliaciją ir ekonomikos ciklą. Tai padeda suprasti didelius portfelio svyravimus ir ramiau planuoti reguliarias investicijas. Kasdienių judesių sekti nebūtina.

Šaltiniai

• MetaTrader Help Center: Economic Calendar
• Equity investments portfolio risk in different stages of the business cycle (lituanistika.lt)